常见问题

它如何在链上运行？

交易规则写在 HyperEVM（Hyperliquid 的智能合约链）上的合约里；USDC 存放在 HyperCore（Hyperliquid 的原生账本）上。Exchange 合约记录每一笔余额、仓位和排队中的待付款，并通过 CoreWriter 系统合约在 HyperCore 上转移 USDC。架构概览列出了各个合约；风险列出了谁能调用什么。

交易如何进行？

每笔交易都是你与 LP 之间的一个合成仓位，按执行所在区块的 Hyperliquid 中间价成交。Hyperliquid 上本身不发生任何交易，因此没有资金费，也没有滑点。开启交易时，应用会注册一个会话密钥，这样你不必在钱包里确认每一笔交易。

预言机如何运作？

没有单独的预言机。Exchange 通过 HyperCore 的读取预编译合约直接读取 Hyperliquid 的最优买价和最优卖价，取二者的中点。没有链下喂价，也没有价格签名方。见定价：BBO 预编译合约。

有哪些市场，最高杠杆是多少？

BTC 和 ETH，杠杆均最高 1000×。单个仓位（保证金乘以杠杆）最大为 $10,000,000。Hyperliquid 上的任何永续合约都可以加入；上线新市场是须经时间锁的所有者操作。

交易要花多少钱？

协议收取的一切都出自盈利平仓：

1. 死区：计算收益时，平仓价先向不利方向挪动开仓价的 0.002%，因此小于这个幅度的盈利拿不到任何钱；
2. 小幅变动的留存，在周末等安静时段使用的非交易时段曲线下留存得更多；
3. 非对称冲击系数，小额收益被压缩得最多；
4. 对剩余部分收取 2% 的盈利手续费。

通过所有者批准为构建者的前端平仓，还要支付收益 0.5% 的构建者费；应用不指定构建者，在应用中平仓不付这笔费用。

亏损只让你付出亏损本身。亏损平仓和爆仓也有手续费（分别为 2% 和 2%），但它从 LP 收到的金额中扣出，并且只要赔付队列中还有待付款就免收。每笔手续费由质押者（50%）和团队分成。

可以给仓位追加保证金吗？

不可以。仓位一经开立即固定：不能追加或减少保证金，也不能修改杠杆。想承担更多或更少的风险，就平掉它再开一个新仓位，或者另开一个仓位。

爆仓时会发生什么？

每个仓位都有一个爆仓价，在开仓时设定，略早于保证金恰好亏完的价格。Hyperliquid 中间价越过它时，仓位即可被爆仓，全部保证金被没收，即使在此之前平仓本还能取回一点。你自己的平仓如果在爆仓价或更差价格执行，也按同样方式结算。仓位一越过爆仓价，我们的维护程序就会提交爆仓。见爆仓。

TOKEN 是公平发行的吗？

是的。它的供应量从零开始：没有预铸，没有团队或投资人份额，没有空投，也没有解锁期。唯一的铸造方是 Tokenomics 合约，它只为亏损平仓或被爆仓的交易者铸造。上线时转账功能未开启；质押和解除质押可以正常使用。

怎样向 LP 存款？

不能。LP 只持有交易者亏掉的资金；获得 TOKEN（质押后可从 LP 和手续费中获得收益）的唯一途径，就是在交易中亏损。如果你持有 TOKEN，质押它即可以 USDC 赚取质押者分成。

我可以自己开发前端吗？

可以，但有一个条件：开仓、平仓、会话密钥注册和质押操作只能经由我们的中继器到达合约，由它批量提交。前端签署同样的消息，并发送到中继器的 API（意图 API）。提现需要你钱包本身的签名，也可以直接发送给合约。所有者批准为构建者的前端，可以从经由它注册的会话密钥的平仓中收取构建者费（构建者代码）。

为什么我的盈利没有全额到账？

LP 用自己持有的现金支付盈利。现金不足，或已有其他盈利者在等待时，未付部分进入赔付队列；随着之后的亏损补充 LP，按最早的待付款优先的顺序支付。见流动性池与赔付队列。

排队中的待付款有保证吗？

没有。排队中的待付款只由其他交易者未来的亏损支撑，可能要等很久，队列能增长到多大也没有上限。在此期间，你可以用排队余额作为新仓位的保证金。

我会亏损超过保证金吗？

不会。亏损以仓位的保证金为上限，爆仓恰好拿走全部保证金。

为什么平仓要等几秒？

对于刚刚开立的仓位，中继器会把平仓暂缓最多 6 秒 再提交。这可以阻止试图利用单个过时价格快照的订单。

中继器或 API 停止服务怎么办？

开仓和平仓需要中继器，因此会等待。你的可用余额不受影响：你随时可以用自己的钱包发起交易把它提走，应用也会改为直接从链上读取你的持仓。

谁可以修改规则？

所有可升级合约的所有者都是时间锁：任何升级或参数修改在执行前都要在链上公示 2 天。守护者可以立即暂停交易或下线某个市场，但不能转移资金。见风险。

代码经过审计了吗？

还没有。审计报告发布后会列在审计页面。